【美国市政债案例】卑尔根县设施提升管理局县担保收入债券卑尔根表演艺术中心项目，2022系列
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作者: 泓创智胜
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发布时间: 906天前
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美国市政债
Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA（https://emma.msrb.org/）
专项债券信息网 (https://www.zhuanxiangzhaiquan.com)
The Bergen County Improvement Authority
County Guaranteed Revenue Bonds
(Bergen Performing Arts Center Project),
Series 2022
该债券为美国市政债收益债券，项目涉及艺术学校的设施建设，其资金使用方向与专项债有一定异同，同时也在具体建设内容、发行主体、发行方式、偿还方式等内容细节上与专项债有着一定的差别，作为专项债研究的对象具有一定的研究价值。
卑尔根表演艺术中心（Bergen Performing Arts Center，以下简称卑尔根PAC）是一家非营利机构，成立于2003年，是卑尔根县和整个新泽西州北部领先的表演艺术、文化和教育机构。卑尔根PAC始建于1926年，当时它作为恩格尔伍德广场电影院开业，2004年，这个有着近百年历史的标志性剧院重生为卑尔根表演艺术中心，这座历史悠久的剧院被称为美国最好的声学音乐厅之一。常有世界级娱乐明星来到卑尔根PAC演出，每年有超过15万名观众从新泽西与纽约大都会区来到恩格尔伍德市中心。自成立以来，卑尔根PAC致力于通过创新的本地现场与外部拓展并行的教育计划，为2个月至21岁的儿童提供表演艺术教育。其经营的表演艺术学校每年通过各种项目为社会上的3万多名学生和儿童提供服务，并为无法支付学费的学生设立奖学金计划。作为当地领先的艺术教育中心之一，卑尔根PAC与整个新泽西州北部的公立学区合作，通过讲习班、大师班、寄宿班、讲座班、联合制作戏剧和参观卑尔根PAC现场表演来支持该州公立学校的艺术课程。同时，卑尔根PAC是恩格尔伍德市区和卑尔根县的经济支柱。该机构极大地支持了当地产业发展与就业，有效提高房地产价值，并为各级政府创造大量收入。本系列债券共发行5,630,000美元，分为两个系列发行，A系列债券收益为可以免除联邦个人所得税，分为分期偿还债券和定期债券两部分，分期债券自2023年5月1日起，在不同年度按计划偿还一部分本金，计划所有债券本金在2032年5月1日前到期并偿还完毕，定期债券自2033年期逐年偿还一部分本金，至2042年5月1日全部偿还完毕；B系列债券收益为不能免除联邦个人所得税，为定期债券，于2023年5月1日到期并一次性偿还本金。具体信息如下表：
*为定期债券的到期日期
债券评级：针对该系列债券，穆迪Moody's的信用评级为Aaa。债券发行单位：卑尔根县设施提升管理局（Bergen County Improvement Authority）项目建设与运营单位方：卑尔根表演艺术中心有限公司（Bergen Performing Arts Center, Inc.）该项目内容为建设位于新泽西州恩格尔伍德北范布朗特街30号的卑尔根表演艺术中心。该项目包括对艺术中心的剧院进行外部和内部装修，以及购买各种设备。外部装修包括拆除旧入口和建造一个新的入口，修建新的石砖人行道，水磨石走道，玻璃入口门和一个新的先进的电子天幕。内部装修包括整个剧院的新地毯和地板的铺设，剧院大厅的扩建，新建卫生间并扩建现有的卫生间，剧院商铺区域的重新设计，新建一个新的员工志愿者休息室，购买安装新的剧院座椅和通道照明，购买新的声音照明的改进设施，修补和粉刷剧院，购买新的舞台窗帘，升级安全系统、新建设视听系统、升级暖气、通风和空调系统。本债券筹集资金共6,239,326.70美元，其中债券本金5,630,000美元，发行溢价609,326.70美元。本债券所筹集资金中，5,304,398.50美元用于项目建设，262,966.67美元存入偿债基金用作资本化利息，439,375美元存入债券储备基金账户，剩余232,586.53美元用于支付发行相关费用。各项资金在收到时将立即存入对应基金账户。本项目的偿债资金来源于：①卑尔根表演艺术中心有限公司在债券存续期间根据协议定期支付的款项，原则上该款项应当与接下来的偿债付息日应支付的本息与溢价相等。②如果在偿付日期前45天确定偿债基金中没有足够的资金用来支付下一次的本息与溢价，那么按照当地县政府2022年担保协议，县政府有义务在偿付日之前支付全部所缺的资金。同时，依照协议发行人应当设立债券储备基金账户，账户中最高不得超过所有债务总本金的10%，或年平均债务的125%。
