Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA（https://emma.msrb.org/）
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CLARK COUNTY, NEVADA
HIGHWAY REVENUE BONDS
SERIES 2022
该债券为美国市政债收益债券，项目涉及交通基础设施建设，其资金使用方向与专项债有一定异同，同时也在具体建设内容、发行主体、发行方式、偿还方式等内容细节上与专项债有着一定的差别，作为专项债研究的对象具有一定的研究价值。
本项目建设内容为南内华达州区域交通委员会管理的区域交通计划（“RTP”）。南内华达州区域交通委员会，前身为区域街道和公路委员会，根据1965年内华达州立法机关通过的授权立法，于1965年6月7日根据委员会的法令成立。而RTP是南内华达州区域交通委员会管理的一个涵盖20多年时间跨度（2017年至2040年）的长期交通计划。根据联邦法律，RTP至少每四年更新一次。截至本债券发行时，最新的RTP于2017年2月9日由委员会批准，并于2017年2月底由联邦公路管理局批准。本系列债券共发行200,000,000美元，分为两类，一类为分期偿还债券，共发行67,720,000美元，自2024年7月1日起，在不同年度按计划偿还一部分本金，计划所有债券本金在2034年7月1日前到期并偿还完毕；另一类为定期债券，共发行132,280,000美元，分别于2036年、2040年和2042年的7月1日到期，且分别自2035年、2037年和2041年开始每年偿还一部分本金。具体信息如下表：
债券评级：针对该系列债券，标准普尔S&P对2031-2034年到期的分期债券部分以及2040年到期的定期债券部分的评级为AA，对其余部分债券的评级为AA-；穆迪Moody's对2031-2034年到期的分期债券部分以及2040年到期的定期债券部分的评级为A1，对其余部分债券的评级为Aa3。
债券发行方：内华达州克拉克县（Clark County, Nevada）本债券资金用于支持南内华达州区域交通计划，区域交通计划由多个部分组成。区域自行车部分为各城市地区以及外围地区的自行车设施建设，大约建设260英里（约418km）的自行车车道及配套设施；高速公路部分主要为建设和改善县内的道路、高速公路和桥梁；过境部分主要为该县的公共交通建设，包括固定路线的巴士服务、多条快速公交路线、拉斯维加斯单轨铁路以及其他交通辅助设施的建设与升级。计划本次债券融资210,494,672.30美元，其中债券本金200,000,000.00美元，发行溢价10,494,672.30美元。本债券所筹集资金中，1,560,478.60美元用于支付发行相关费用，196,445,058.05美元用于项目建设，12,489,135.65美元存入储备账户。本项目偿债资金来源于指数化燃油税费和附属机动车燃油税费。指数化燃油税费包括对12种现有基础燃油税征收基于指数变化的税款，其中7种由州征收，4种由美国征收，1种由县征收。依照规定，发行人设立债券储备金账户，且最低金额应当不低于：①当前所有债券的年平均本息和的1.25倍；②当前所有债券的年度最高本息和的100%：③本债券发行前的最低要求金额与本债券融资10%的金额之和。本债券发行后，最低债券储备金将为51,837,550美元。
