原创 | 全国新增专项债务平均发行利率——数据专栏
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作者: 泓创智胜
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发布时间: 389天前
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平均发行利率
数据说明：
1、文章数据截至时间为2023年12月21日；
2、文章期限均为新增专项期限，未涉及其他类型债券；
3、文章数据含支持中小银行发展专项债券和境外发行新增专项债券。从2018年-2023年整体来看，全国新增专项债券平均发行利率一路下滑，六年间下降84BP；分年度来看，2018年-2019年，平均发行期限从3.88%直降3.40%，下降幅度达到44BP，成为六年间下降幅度最大的阶段；2019年-2020年平均发行利率从3.40%升至3.45%，微升5BP。成为六年唯一一次上升情况；
2020年之后，到2023年，平均发行利率继续下降，截止到2023年12月21日，全国平均利率下降至3.04%，四年下降40BP。从2018年-2023年，各种发行期限中除2年期外，其他7种发行期限的平均发行利率均呈下降趋势，
总体看，在各期限的趋势变化中可以看到，3年期-30年期债券平均发行利率基本呈现直线下降，其中下降幅度最大的为15年期，六年间，平均发行利率下降126BP。分年度来看，2018年各期限平均发行利率中仅2年期低于3.00%，其他7种发行期限的平均利率高于3.00%，15-30年期的平均发行利率更是超过4.00%，15年期平均发行利率成为当年最高值；2019年，多种期限平均发行利率迎来大幅度下降，15年期和20年期平均发行利率降至4.00%以下，下降幅度分别为55BP和28BP；2020年之后，各期限平均发行利率继续下降，到2023年，10年期及以下各期限平均发行利率已降至3.00%以下。平均发行利率不断降低，在一定程度上减轻了地方政府的偿债压力，降低了地方政府融资成本，维护了地方政府财政的可持续性。结合前面提到的平均发行期限部分，“融资成本逐渐降低，还款期限不断拉长”成为当前地方政府债券的最大特点。
