原创|政府投资项目总投资构成解析:专项债券建设期利息处理
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 18天前 | 63 次浏览 | 分享到:


引言:

近年来,国家对于政府投资项目的管理愈发严格和规范。为了加强对政府投资项目的监管,提高投资效益,国家相继出台了一系列相关政策。近期笔者与各单位交流时发现,很多客户在提问专项债券项目建设期利息是否应该计入项目总投资,本文将对政府投资项目总投资构成进行深入解析,分析项目总投资的定义、分类、构成,探讨融资利息是否应计入总投资,以及专项债券项目建设期利息的处理方式。


目录:
一、什么是项目总投资?
二、项目总投资有哪些分类?
三、专项债券项目建设期利息需要计入项目总投资吗?
四、项目总投资构成包括哪些内容?
五、专项债券项目建设期利息变动导致总投资变动应该如何处理?

六、总结

一、什么是项目总投资?

根据百度百科,项目总投资是指拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和,其具体内容包括建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、流动资金。

根据中华人民共和国建设部《市政工程投资估算编制办法》,项目总投资是指拟建项目从筹建到竣工验收以及试车投产的全部建设费用,应包括建设投资、固定资产投资方向调节税、建设期利息和铺底流动资金

二、项目总投资有哪些分类?

政府投资项目,根据项目所处的不同阶段,有不同的专属称呼,根据项目推进可按如下分类:
1项目建议书阶段预计总投资或计划总投资
在项目建议书中,通常会对项目的总投资进行初步的估算和预测,用于向上级部门或投资者展示项目的规模和资金需求。
2可研报告阶段估算总投资或投资估算
在可行性研究报告中,总投资是经过详细分析和计算得出的,包括建设投资、流动资金等,用于评估项目的经济合理性和可行性。
3初步设计概算阶段设计概算,也叫概算总投资
在初步设计阶段,根据初步设计文件和相关资料,对项目的总投资进行估算,用于指导后续的详细设计和施工工作。这个阶段的总投资估算通常更加精确和具体。
4)详细设计阶段:施工图预算总投资
在详细设计阶段,根据详细的施工图纸和工程量清单,对项目的总投资进行更为精确的预算。这个阶段的预算通常更加接近实际施工成本。
5招投标阶段:预算控制价或投标总价
在招投标阶段,项目的总投资会以预算控制价或投标总价的形式出现。预算控制价是招标人设定的最高限价,而投标总价则是投标人根据招标文件要求所报的总价格。
6合同签订阶段:合同总价或签约合同额
在合同签订阶段,项目的总投资会以合同总价的形式确定。合同总价是双方协商一致后确定的,用于约束双方在项目实施过程中的权利和义务。
7施工阶段:施工过程中的累计投资或动态投资
在施工阶段,项目的总投资会随着施工的进展而不断增加。这个阶段的总投资是一个动态变化的过程,需要实时进行监控和调整。
8竣工结算阶段:竣工结算总价或最终投资总额
在竣工结算阶段,项目的总投资会以竣工结算总价的形式确定。竣工结算总价是根据实际完成的工程量、合同约定的价款调整方式以及变更、索赔等因素计算得出的最终价格。

每个项目根据实际情况和管理要求可能有所不同,因此在不同阶段可能会有其他的总投资估算或预算方式。同时,随着项目的推进和变化,总投资也可能会有所调整。

三、专项债券项目建设期利息需要计入项目总投资吗?

根据目前专项债券项目申报政策,专项债券项目申报使用的总投资一般是可行性研究报告批复的总投资,同时项目取得可行性研究报告批复是可以申报的前置条件。
(1)《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲(2023年版)》应包含建设期融资费用。
国家发展改革委《关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》(发改投资规〔2023〕304号)要求政府投资项目可行性研究报告原则上应按照《通用大纲》进行编写,并作为各级政府及有关部门审批政府投资项目的基本依据。
《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲(2023年版)》要求“对项目建设和生产运营所需投入的全部资金即项目总投资进行估算,包括建设投资、建设期融资费用和流动资金”
(2)财政部收支预算表中总投资包含建设期利息
根据财政部地方政府债务信息管理系统中的收支预算表来看,项目建设支出=项目建设成本(不含财务费用)+财务费用(专项债券付息、市场化融资付息)+其他建设支出,项目建设支出=建设资金来源(即总投资)
收支预算表中建设资金来源与项目建设支出构成如下:
(3)《市政工程投资估算编制办法》总投资构成定义中包含建设期利息
项目总投资是指拟建项目从筹建到竣工验收以及试车投产的全部建设费用,应包括建设投资、固定资产投资方向调节税、建设期利息和铺底流动资金。

综上所述,根据《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲(2023年版)》《市政工程投资估算编制办法》及财政部穿透式监管系统中收支预算表填制逻辑专项债券项目建设期利息需要计入项目总投资。

四、项目总投资构成包括哪些内容?

《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲(2023年版)》《市政工程投资估算编制办法》,项目的总投资估算,包括建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用、预备费用、融资利息等。具体构成如下:

图片来源:《市政工程投资估算编制办法》
同时根据项目总投资按其费用项目性质分为静态投资、动态投资和铺底流动资金等三部分。
静态投资是指建设项目的建筑安装工程费用、设备购置费用(含工器具)、工程建设其他费用和基本预备费以及固定资产投资方向调节税

动态投资是指建设项目从估算编制期到工程竣工期间由于物价、汇率、税费率、劳动工资、贷款利率等发生变化所需增加的投资额。主要包括建设期利息、汇率变动及价差预备费

五、专项债券项目建设期利息变动导致总投资变动应该如何处理?

项目在投资估算时计算利息使用的是预测利率、预测融资计划,专项债券项目在项目实际发行时,实际利率与各年度融资金额等均可能会发生变化,导致建设期利息总额变化。如果建设期利息计入总投资,会影响总投资。对于此影响不同地区有不同考量,为保障项目的延续性,部分地区在专项债券项目实际操作中处理思路如下:
1、保持总投资不变,建设期利息不计入总投资,由财政资金支付。
2、保持静态投资不变,总投资动态调整。
3、不改变项目总投资中融资计划及测算利率,保持融资计划披露一致,通过补充说明进行解释。

4、通过调整预备费、铺底流动资金,保持总投资一致。

六、总结

在最新的政策背景和可研大纲要求下,政府投资项目总投资构成的确定变得更加科学和严谨。融资利息的处理方式也得到了明确和规范。这对于提高政府投资项目的经济效益和社会效益具有重要的促进作用。厘清项目总投资,正确处理融资利息,将有利于提高专项债券项目申报成功率及连续性。

参考文献:
【1】项目总投资_百度百科 (baidu.com)
【2】《市政工程投资估算编制办法》

【3】《国家发展改革委关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》(发改投资规〔2023〕304号


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