信息来源

 Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA（https://emma.msrb.org/）

专项债券信息网 (https://www.zhuanxiangzhaiquan.com)

DESERT HOT SPRINGS PUBLIC FINANCING AUTHORITY

LEASE REVENUE BONDS,

SERIES 2021A

该债券为美国市政债，项目涉及公共设施建设，其资金用途与中国地方政府专项债券较为相似，同时又在发行方式、内容等细节上与专项债也有着较为明显的不同，且偿还方式较为特殊，作为专项债研究的对象具有一定的研究价值。

一、项目背景 

沙漠温泉市（Desert Hot Springs）是美国加利福尼亚州河畔县的一个市，面积30.66平方英里（约79.41平方千米），人口为32,512（2020年普查数据），它因其众多的天然温泉而得名也是世界上少数几个自然产生冷热矿泉的地区之一。

图 1 沙漠温泉市地理位置

二、债券信息 

本系列债券共发行15,970,000美元，分为A、B两个类型，均为分期偿还债券。其中A类型债券收益可免除相关所得税，共发行14,835,000美元，自2022年3月1日起，每年偿还一部分本金，计划所有债券本金在2051年3月1日前到期并偿还完毕。B类型债券收益不能免除相关所得税，共发行1,135,000美元，自2024年3月1日起每年偿还一部分本金，计划所有债券本金在2033年3月1日前到期并偿还完毕。具体信息如下表：

表 1  A类型债券发行信息（美元）

表 2  B类型债券发行信息（美元）

表 3  A类型债券还本付息计划（美元）

表 4  B类型债券还本付息计划（美元）

表 5 债券总体还本付息计划（美元）

债券评级：针对该系列债券，标准普尔STANDARD&POOR的信用评级为A+。

表 6  信用评级表

三、项目信息 

1.项目相关单位

债券发行方：沙漠温泉市公共融资管理局（The Desert Hot Springs Public Financing Authority）

债券偿还单位：沙漠温泉市政府

2.项目内容

（1）在市东侧新建一座98号消防站，包括消防车舱和驻扎消防人员的房间，以及所有所需的家具、配套装置和设备。

（2）升级37号消防站，包括扩建现有的消防站大楼，以容纳更多的消防人员，改善配套设备，以满足《消防条例》的要求。

（3）对警察局进行翻新，增加一新的工作场地，并增加一个完整的浴室和淋浴设施。

（4）新建一座警局附属大楼，新大楼将容纳一个新的调度和通信中心、刑侦局、一个装备齐全的后备应急行动中心，以及一个培训中心。

（5）对一座社区活动中心进行改进建设。

（6）其他公共服务设施的改进升级建设。

3.偿债资金

该债券资金将由沙漠温泉市政府负责偿还，偿债资金来源于市政府出租自有的物业资产所得的租金，根据协议，市政府将沙漠温泉市保健中心出租给其他从事居民健康活动的公益性单位，以收取至少等同于该债券应偿还债务的租金。

市政府有权在情况允许的条件下取消出租部分物业资产或额外租赁其他的资产，只要能保证租赁收入不低于应偿还债务即可。