Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA（https://emma.msrb.org/）
专项债券信息网 (https://www.zhuanxiangzhaiquan.com)
SACRAMENTO CALIF MUN UTIL DIST ELEC REV BDS 2023 K GREEN BOND (CA)*
该债券为美国市政债券，债券资金将用于位于萨克拉门托市公共事业区的电力项目，惠誉评级公司（Fitch Group）和标准普尔全球评级（STANDARD&POOR）分别对2023年K系列债券的评级分别为“AA”和“AA”，属于投资级债券。该项目与我国的能源类城乡配电网专项债项目类似。项目对区域内电力事业进行提升，在保证覆盖还本付息的前提下，兼顾了公益性。
萨克拉门托（Sacramento）是一个位于美国加利福尼亚州中部、萨克拉门托河流域上的城市，是萨克拉门托县的县府所在地，也是加利福尼亚州州府所在地，加州人口第五大城。萨克拉门托原本是由瑞士移民建立的城堡，1848年1月马歇尔（James W. Marshall）在修建锯木厂时，偶然在当地的河流中发现了金子，而且纯度很高，消息传出后，震动欧美，各地的淘金者大量涌入加州，掀起了历史上著名的淘金狂潮。萨克拉门托也就从一个小城镇很快变成重要的经济交通枢纽，第一条横贯美国大陆的铁路终点站就建在此处。由于修建大陆铁路时有许多来自中国南方的劳工，随着铁路的修建，许多中国移民就在这里落脚，这些来自广东的劳工一口粤语， 这也是此地最初被称为“沙加缅度”的原因。在淘金热的带动下，萨克拉门托的商业和农业发展惊人，火车、马车、船只来往不歇，各种货物以及人员在此进进出出，川流不息，一派繁忙景象，萨克拉门托城也随之建立，成为加州最早的自治城市。1854年加州议会以及州政府搬迁到萨克拉门托后成为加州首府。1839年建居民点，1848年当地发现黄金，1849年12月由John Sutter建立，城市迅速发展，1854年定为州府。1863年设市。萨克拉门托最初是由Fort Sutter成长而来，而Fort Sutter也由John Sutter 1839年建立。在19世纪中的淘金潮时，萨克拉门托是一个重要的人口集散地，也是一个商业和农业中心，运货马车队、驿马车、河轮、电报、野马快递以及第一跨洲铁路的末端站。
2023年K系列债券将以完全注册的形式发行，发行后将以Cede & Co.的名义注册。债券自2023年6月15日开始发行，共发行$20,000,000.00。（详见表1）。债券从2023年6月15日开始支付利息，并在之后每半年支付一次利息，即每年的2月15日和8月15日付息，直至到期或提前赎回为止。2023系列债券购买以5,000美元起，为5000美元或其任何整数倍。该系列债券惠誉评级公司（Fitch Group）和标准普尔全球评级公司（STANDARD&POOR）分别给出AA评级，属于投资级债券，投资者风险相对较小。（详见表2）表 2 信用评级等级一览
2023年K系列债券的收益将用于融资和再融资某些改进和增加SMUD的电气系统，包括支付未偿还本金SMUD到期的商业票据和支付某些成本。SMUD负责收购、生产电力、传输和分配，包括萨克拉门托县的大部分地区和普莱瑟地区的一小部分地区。在截至2022年12月31日的一年中，SMUD服务的人口约为150万，每年的总零售负荷约为106.22 亿千瓦时（kWh）。SMUD拥有并经营一个电力系统，截至2023年3月31日，包括SMUD拥有和运营的发电设施，总发电能力约为783兆瓦，由SMUD管理、拥有和运营当地燃气发电厂，总发电能力约为1081兆瓦，SMUD独家控制调度并购买了总发电能力约为1314兆瓦的电力和输配电设施。SMUD的电力要求超过了其发电能力，因此SMUD与其他公司达成了协议购买其部分电力需求。分配收入、分配维护和能源支付不包括在维护和运营成本，SMUD的财务净收入如下：首先，电力收入债券利息基金； 第二，电力收入债券赎回基金； 第三，对于电力收入债券储备基金，任何授权发行一系列债券的补充决议都可能需要建立和维持上述资金。电力收入债券赎回基金和电力收入债券储备基金的分配应按上述规定进行。在完成上述分配后，所有剩余的收入将被SMUD用于所有合法的SMUD目的。债券的本金和溢价，以及债券的利息，连同其他平价债券，完全由SMUD电力系统净收入的质押（以决议规定的方式和范围生效）支付，并予以担保。SMUD的信用和征税权均不用于债券的支付，SMUD的一般基金不对其支付承担责任。该债券的所有者不能强迫行使SMUD的任何征税权力或没收其任何财产。2023年k系列债券被指定为绿色债券－气候债券认证SMUD向CBI申请将2023年K系列债券指定为“气候债券认证”。CBI 是一个独立的非营利性组织，专门致力于动员债券市场的气候变化解决方案。CBI已经建立了一个认证项目，为符合条件的项目提供了被视为“经认证的气候债券”的标准。严格的科学标准确保受资助的活动符合2015年《巴黎协定》中宣布的变暖目标，该目标存在于《联合国气候变化框架公约》中，以解决温室气体排放缓解、适应和融资问题。CBI认证计划被全球的债券发行者、政府、投资者和金融市场使用，以优先考虑真正有助于应对气候变化的投资。萨克拉门托市公用事业区SMUD拥有并经营着一个电力系统，自1946年以来一直提供零售电力服务。SMUD目前的服务面积约为900平方英里，包括萨克拉门托县的主要部分，以及Placer县和约洛县的一小部分。SMUD是一个独立运营的社区所有组织。法律并不要求SMUD将其利益的任何部分从客户那里转移给任何地方政府。SMUD由董事会管理，董事会由七名董事组成，任期交错四年。董事会决定政策，并任命首席执行官和总经理，负责SMUD的整体管理和日常运营。首席执行官和总经理负责雇用和解聘除首席法律和政府事务干事、法律总法律顾问、内部审计师和董事会特别助理以外的所有员工，他们只能由董事会解聘。几乎所有SMUD员工的就业状况都由首席执行官和总经理管理的公务员制度管理。SMUD是加州中部约900平方英里区域内的主要电力分销商。服务区包括州首府萨克拉门托，主要是萨克拉门托市东北部和南部的人口密集区，以及北部和南部的农业区。这座城市位于旧金山东北85英里处。在截至2022年12月31日的过去一年中，SMUD的电力系统为约150万人口提供电力，每年的总零售负荷约为106.22亿千瓦时。作为美国人口最多的州的首府，萨克拉门托受益于一个大型政府部门的历史稳定性。萨克拉门托是州政府总部、萨克拉门托县政府所在地、市政府和各种特殊地区的所在地，这些地区合并起来使政府成为萨克拉门托地区最大的单一就业部门。信息技术、交通、教育和卫生服务、休闲和酒店以及建筑是该地区其他就业和工业的主要部门。 在过去的三年里，SMUD的年峰值负荷平均为3113兆瓦（“MW”），而SMUD的创纪录的峰值负荷为3299兆瓦，发生在2006年7月24日。2022年，SMUD达到了第二高峰，为3292兆瓦。SMUD拥有并运营一个综合发电系统，包括发电、输配电设施。SMUD通过一个230kV和115 kV的传输系统为其散装变电站提供电力。该系统从 SMUD的发电厂输送电力，并与太平洋天然气和电力公司（“PG&E”）和西部地区电力管理局（“WAPA ”）互连。自2020年1月以来，加州建筑法规要求所有三层以下的新建住宅建筑都必须由光伏太阳能系统供电。如果一个新家安装现场太阳能或参与一个经批准的社区太阳能或能源存储计划则会满足这一要求。2020年2月，SMUD获得了加州能源委员会（“CEC”）的批准，可以管理它自己的社区太阳能项目 ，称为“社区太阳能®”。SMUD的社区太阳能共享项目可以被新的低层住宅建筑的开发商使用，以满足强制性的太阳能要求。从2023年开始，加州建筑法规的强制性太阳能要求超出了低层住宅物业，加州建筑法规的社区太阳能法规的其他变化也开始生效。SMUD修订了其计划，以配合新法规，并于2023年5月获得CEC的批准，继续为其服务区域内新建的低层住宅提供其社区太阳能合规选项。为了进一步帮助客户管理能源使用和减少区域碳排放和空气污染，SMUD提供了广泛的能源效率，并建设电气化项目和服务，包括财政激励、贷款、能源审计和教育。此外，SMUD还与当地开发商合作，将能源效率和全电力建设措施纳入新的住宅和商业建筑，帮助开发商规划和设计高效 、成本效益、低排放或零排放的建筑。
