专栏|37个发行主体分析(宁夏)——地方政府新增专项债券数据及解读(三十三)
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 268天前 | 202 次浏览 | 分享到:



(一)新增专项债券发行分析



1、新增专项债券发行规模

2018—2023年,宁夏回族自治区共发行新增专项债348.00亿元,仅占全国发行额度的很小规模。2018年发行88.00亿元,占2018年全国全年额度的0.65%;2019年发行154.00亿元,占2019年全国全年额度的0.72%;2020年发行28.00亿元,占2020年全国全年额度的0.08%;2021年未发行专项债券;2022年发行18.00亿元,占2022年全国全年额度的0.04%;2023年发行60.00亿元,占2023年全国全年额度的0.15%。

宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券发行情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

2、新增专项债券期限

宁夏回族自治区新增专项债券发行期限涉及3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期。整体来看,宁夏回族自治区新增专项债券发行期限以10年期为主,占比超过宁夏回族自治区新增专项债券发行规模的50%。

宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券期限发行情况

单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)
2018—2023年宁夏回族自治区新增专项债平均发行期限整体呈增长态势。宁夏回族自治区2018年平均发行期限为7.44年,2019年平均发行期限为7.86年,2020年平均发行期限为16.98年,2021年未发行专项债券,2022年平均发行期限为19.56年,2023年平均发行期限为12.02年。

宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券平均发行期限情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

3、新增专项债券利率

2018—2023年宁夏回族自治区新增专项债券平均发行利率不断下降,2023年宁夏回族自治区新增专项债券平均发行利率为3.00%。宁夏回族自治区地方政府债券平均发行利率与全国平均发行利率基本保持平衡态势,相差最大出现在2020年,宁夏回族自治区平均发行利率与全国平均发行利率相差11BP。

宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券平均发行利率情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

4、新增专项债券项目分析

2018—2023年,随着宁夏回族自治区新增专项债券限额的不断变化,宁夏回族自治区新增专项债券项目数量也随之变化,2018年新增专项债券项目数量为84个,2023年新增专项债券项目数量为38个,同比减少55%。宁夏回族自治区新增专项债券自2018年开始发行,目前仍以新发项目为主,2023年发行的38个项目仅2个项目为续发项目。
宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券新老项目发行情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

5、新增专项债券资金投向

从专项债券资金投向领域来看,宁夏回族自治区新增专项债券资金投向领域逐渐扩大,至2023年年底已经涉及除国家重点战略外的全部专项债券领域。
从各个领域的投资占比来看,交通基础设施投资占比由2018年高峰期的49.37%下降至2023年的0.00%,但交通基础设施领域的六年累计发行规模仍占宁夏回族自治区新增专项债券全部发行规模的29.54%。
宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券资金投向情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

6、下辖行政区新增专项债券发行情况

从各地区新增专项债券发行规模排名来看,截至2023年底宁夏回族自治区新增专项债券发行规模位居前两位的主体为自治区本级和省会城市银川市,合计占比达到总体发行规模的62.11%。其中,自治区本级累计发行规模为134.83亿元,占比为38.74%;银川市累计发行规模为81.31亿元,占比为23.36%。
从各地区新增专项债年度间投资规模占比来看,2018—2023年吴忠市新增专项债投资规模全省占比大幅增长,银川市和自治区本级自2020年后发行规模大幅降低,2023年开始发行规模略微上升。
宁夏回族自治区下辖行政区2018—2023年新增专项债券发行情况
单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

7、小结

关注项目谋划质量,用足用好专项债券资金。新疆生产建设兵团整体发行金额不高,新增专项债券发行额度涨幅较全国新增专项债券发行额度涨幅较低。一方面,加强项目储备管理,积极争取上级资金;另一方面,做好专项债券项目谋划,做到花钱必有效,做好债券资金的分配,关注重点项目的资金保障。



(二)新增专项债券案例分析



1、重大项目列表

宁夏回族自治区2018—2023年新增专项债券申请规模前十清单项目清单

单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

2、典型案例分析

1)案例一:石嘴山市科技信息中心停车场及环境提升二期项目
资金投向领域:交通基础设施—城市停车场
建设内容:项目主要建设石嘴山市科技信息中心停车场,项目沿大武口区长庆街以北、酱山路以东占地面积 2245 平方米,主要建设全智能地上五层立体停车库一栋,设计停车位数量 217 辆,室外安装 12个电动汽车充电桩,同时配建消防、室外排水、室外硬化、室外供中线路敷设等配套设施。
总投资构成及债券发行情况:根据石嘴山市发展和改革委员会的批复,项目总投资2866.53万元。项目资本金投入金额为 1366.53万元,由石嘴山市财政出资600.00万元和石嘴山市九柱城市发展集团有限公司出资766.53万元;计划申请10年期的专项债券1500.00万元。
截至2023年,该项目共发行1批次,累计发行规模1500.00万元。

收入来源:停车场收入。

2)案例二:2020年贺兰县湿地及水系连通工程项目
资金投向领域:农林水利—水利
建设内容:本项目(以下简称“该项目”)共包含3个子项目。各项目具体情况如下:
子项目一:贺兰县暖泉污水处理厂尾水人工湿地项目。
该项目计划总投资5803.72万元,该项目建于贺兰县洪广镇、暖泉污水处理厂西北侧空地,建设区占地面积约253亩,处理规模为2.5万m³/d。其中:潜流湿地占地面积约79亩,表面流湿地区174亩。工程建设内容主要包括:引排水系统、潜流湿地工程、表面流湿地工程、景观工程、植物绿化工程、管理房、在线检测房、运行设备以及电气自控仪表设备等。
子项目二:银川市四二干沟三丁湖水系开挖及湿地建设项目。
该项目计划总投资8579.57万元,本工程主要为三丁湖人工湿地土工工程,工程扩整改造四二干沟桩号18+190—19+850(立丁公路)段1.66km,连通改造四二干沟南侧三丁湖56处、1391亩鱼池,形成1874.4亩人工湿地,为银川市四二干沟水。系开挖及湿地建设项目提供基础条件。人工湿地挖土方总量172.99万m³。
子项目三:贺兰县县城水系连通工程。
项目总投资10162.48万元,如意湖与红旗沟连通设计流量为1.5m³/s的连通水系1600m,新建连通水系建筑物8座,其中进水闸1座,节制闸4座、尾水闸1座,5孔景观连拱桥1座,城市主干道交通桥1座。创业路交通桥1座。如意湖与四一分沟连通设计流量1.0m³/s,铺设1.2m排水管道648m,配套建筑物8座。
总投资构成及债券发行情况:本项目估算总投资24545.77万元。项目资本金18545.77万元,项目资本金18545.77 万元(财政出资),占投资总额比例为 75.56%;债券融资额度 6000.00 万元,占投资总额比例为24.44%。
截至2023年,该项目共发行1批次,累计发行规模5889万元。
收入来源:水权交易收入、水塘出包收入。

【数据说明】

1.发行规模包含支持中小银行发展和离岸人民币地方政府债券。
2.由于部分项目在正常发行披露时发行规模四舍五入,导致项目合计发行规模与债券发行规模存在一定差异,故本文全国发行规模采用债券发行规模做统计分析,各发行主体发行规模采用项目合计发行规模做统计分析,且均不涉及资金用途调整数据。
3.期限计算时,已将含权期限进行对应加和处理。同时,由于2018年部分项目无详细附件资料,无法判定所属债券期数,故本文按最小期限、利率进行计算。全文平均发行期限、平均发行利率均为加权平均。
4.所有数据以项目名称为唯一标识,同一项目在不同发行批次的官方信息披露中名称不完全一致,可能会被判定为两个不同项目,可能会导致项目数量、总投资等信息与实际情况存在差异。
5.同一项目在同一发行批次里可能在不同地市、区县里均有发行,本文将其作为分段项目,划分为多个项目,可能会导致项目数量等信息与实际情况存在差异。
6.由于全国同类型项目或者同一项目在不同发行批次被分到了不同的资金投向领域,本文资金投向领域根据项目名称重新进行了资金投向领域的划分。同时,因离岸人民币地方政府债券(本文简称境外债)仅对外公布债券信息,无项目清单及附件资料,无法判断资金投向领域,本文单列“境外债”领域进行标注。
7.被判定为同一项目的,其项目名称、资金投向领域及所属区划完全一致。
8.同一项目在同一年度内发行多次的,仅记一次项目数;同一项目在多年度有发行的,在对应发行年度分别记一次项目数;在6年项目数汇总时,一个项目仅记一次项目数。
9.部分省份存在资料缺失或总投资构成每批次发行均有变化,各省市2018—2023年新增专项债券申请规模前十项目清单根据已有发行资料进行统计得出。

10.由于2023年10月-12月所发部分项目官方未披露项目清单、一案两书等信息,无法确定各项目的所属区划、领域及发行金额,因此本文对这部分项目所属区划和领域暂归为其他。


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