专栏|37个发行主体分析(吉林)——地方政府新增专项债券数据及解读(四十一)
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 235天前 | 304 次浏览 | 分享到:



(一)新增专项债券发行分析



1、新增专项债券发行规模

吉林省新增专项债券发行规模整体呈现逐年增长趋势,2022年、2023年有所回落。2018—2023年分别发行新增专项债券228.00亿元、380.00亿元、599.00亿元、747.00亿元、718.00亿元、631.00亿元,合计3303.00亿元,年均复合增长率为22.58%,全国发行排名分别为第22名,第21名,第25名,第21名,第21名,第21名。

吉林省2018—2023年新增专项债券发行情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

2、新增专项债券期限

吉林省新增专项债券共涉及5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期六种期限类型。其中20年期和30年期发行规模较大,六年发行规模合计占吉林省新增专项债券发行规模的比例分别为19.47%、33.01%。含权期限方面,吉林省2018—2023年未发行过含权期限债券。

吉林省2018—2023年新增专项债券期限发行情况

单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)
2018—2023年吉林省新增专项债券平均发行期限分别为5.79年、6.93年、23.32年、22.18年、24.27年、15.16年。2020年有较大幅度延长,2021年开始回落,平均发行期限整体呈现延长趋势。

吉林2018—2023年新增专项债券平均发行期限情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

3、新增专项债券利率

2018—2023年吉林省新增专项债券平均发行利率为3.81%、3.40%、3.67%、3.54%、3.34%、3.04%,整体呈现下降趋势,下降幅度达到77BP,2023年平均发行利率与全国平均发行利率一致。

吉林2018—2023年新增专项债券平均发行利率情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

4、新增专项债券项目分析

2018—2023年吉林省共发行1793个项目,每年分别发行82个、214个、449个、400个、536个、605个,其中新发项目分别为82个、203个、444个、289个、398个、377个,新发项目占比分别为100%、94.86%、98.89%、72.25%、74.25%、62.31%。随着项目数量的累积,新发项目数占比整体呈现下降趋势。
吉林省每年新发项目数明显高于续发项目数,说明吉林省每年新增专项债券项目储备充足。
吉林省2018—2023年新增专项债券新老项目发行情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

5、新增专项债券资金投向

2018—2023年吉林省新增专项债券资金主要投向市政和产业园区基础设施和社会事业领域,六年合计占比分别为35.53%、11.70%。生态环保和城乡冷链等物流基础设施领域规模较小,六年合计占比分别为5.26%、4.38%。能源和新型基础设施建设发行规模极小,两个领域合计占比仅0.81%。
2021年吉林省发行支持中小银行发展专项债券126.00亿元。
吉林省2018—2023年新增专项债券资金投向情况

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

6、下辖行政区新增专项债券发行情况

吉林省下辖9个地市及吉林省本级,发行规模梯度清晰,第一梯队长春市一马当先,六年累计发行1534.34亿元,占吉林省六年累计发行规模的46.45%;第二梯队吉林市、延边朝鲜族自治州、通化市,六年累计发行规模在200.00亿元—400.00亿元;第三梯队,吉林省本级、松原市、白山市、四平市、其他、白城市、辽源市,六年累计发行规模小于200.00亿元。
吉林下辖行政区2018—2023年新增专项债券发行情况
单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

7、小结

近年来,吉林省新增专项债券发行规模整体呈逐年增长趋势,发行规模稳定位于全国21-25名的范围内,排名情况较为稳定,占全国新增专项债券发行规模比重较小;从各市区来看,仅长春市新增专项债券发行规模就占吉林省的46.45%,其他地市占比较少,其他地市可加强专项债券项目储备。
吉林省新增专项债券平均发行期限逐渐拉长,2023年平均发行期限为15.16年。新增债券中20年期及30年期发行规模较大,六年间两者发行规模合计占吉林省新增专项债券发行规模的比例为52.48%,2020年开始发行新增专项债券分年还本,其发行规模逐年增加,2021年和2022年新增专项债券全部采用分年还本方式偿还,2023年分年还本规模超过60%;六年间新增专项债券分年还本规模占吉林省新增专项债券总发行规模将近六成。

从专项债券的发行领域看,新增专项债券资金主要投向市政和产业园区基础设施和社会事业领域。根据《吉林省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》内容指出,要加快完善现代农业“三大体系”,黑土地保护面积基本实现全覆盖,粮食综合生产能力迈上800亿斤新台阶,率先实现农业现代化取得重大突破;推动中东西“三大板块”差异化定位、一体化发展,加快新型城镇化建设;要建设“数字吉林”,提升经济社会数字化、网络化、智能化水平,深入推进数字社会、数字政府建设,进一步释放数字红利;坚定不移走生态优先、绿色发展道路,全面推进生态保护系统化、环境治理精细化,打造美丽中国的“吉林样板”;提升壮大旅游产业,优化旅游“双线”空间布局,建设冰雪、避暑双产业,构建“长春-长白山”双门户。因此,吉林省在优化地方政府专项债券项目安排协调机制的同时可以加强农林水利、新型基础设施建设、生态环保、社会事业等领域项目谋划储备。



(二)新增专项债券案例分析



1、重大项目列表

吉林2018—2023年新增专项债券申请规模前十清单项目清单

单位:亿元

数据来源:专项债券信息网(www.zhuanxiangzhaiquan.com)

2、典型案例分析

1)案例一:长春莲花山国家储备林基地项目
资金投向领域:农林水利-林业
建设内容:项目是国家储备林基地建设项目,在全区国有林地内建设国家储备林2.39万亩,其中:集约人工林栽培0.07万亩,占 3%;现有林相改造1.39万亩,占58%;现有林抚育、采伐0.28万亩,占12%(其中中龄林抚育0.18万亩),现有近、成熟林人工林采伐0.65万亩,占27%。配套建设维修林区公路运输20千米,新建防火通道10千米,新建简易管护房300平方米,林下种植中药材等1.1万亩;森林多功能经营面积0.75万亩。
总投资构成及债券发行情况:项目概算总投资6760.03万元,其中:项目资本金1760.03万元,计划使用专项债5000.00万元。
截至2023年,该项目共发行2批次,累计发行规模5000.00万元。

收入来源:木材收入、苗木收入和林下种植收入。

2)案例二:扶余市国有粮库粮食仓储物流设施新建项目
资金投向领域:城乡冷链等物流基础设施
建设内容:项目新建平房仓61栋,总建筑面积255456.77平方米,总仓容121.01万吨;新建消防泵房及消防水池共13座,总建筑面积4019.08平方米(含地下消防水池面积),消防泵房及消防水池配套深井12眼;硬化地面152600平方米、消防外网18499延长米、电力外网21299延长米、弱电外网5710延长米及挡土墙、排水沟等设施。
总投资构成及债券发行情况:项目总投资106528.00万元,其中项目资本金为28628.00万元,占总投资的26.87%,按项目建设进度到位;拟申请专项债券共计77900.00万元。
截至2023年,该项目共发行6批次,累计发行规模60100.00万元。

收入来源:粮食代购收入和粮食代管收取费。

(3)案例三:长春市妇产医院(长春市妇幼保健院)西部院区建设工程项目
资金投向领域:社会事业-医院
建设内容:项目选址于长春西部新城开发区,总用地规模75343平方米,总建筑面积为120000平方米。妇幼保健人员编制90人,设置床位1000张。总体建设内容主要包括门诊医技住院楼、感染楼、成果转化中心、儿童保健及康复中心、污水处理站、制氧机房等。根据保健与医疗业务开展需要,同步开展医疗设备购置,包含150万以上医疗设备38台。
总投资构成及债券发行情况:项目总投资122392.00万元,其中专项债券70000.00万元,资本金52392.00万元。
截至2023年,该项目共发行1批次,累计发行规模10000.00万元。
收入来源:项目收入主要由门诊收入和住院收入构成。债券存续期内,项目预计将实现收入共计1600693.15万元。


【数据说明】

1.发行规模包含支持中小银行发展和离岸人民币地方政府债券。
2.由于部分项目在正常发行披露时发行规模四舍五入,导致项目合计发行规模与债券发行规模存在一定差异,故本文全国发行规模采用债券发行规模做统计分析,各发行主体发行规模采用项目合计发行规模做统计分析,且均不涉及资金用途调整数据。
3.期限计算时,已将含权期限进行对应加和处理。同时,由于2018年部分项目无详细附件资料,无法判定所属债券期数,故本文按最小期限、利率进行计算。全文平均发行期限、平均发行利率均为加权平均。
4.所有数据以项目名称为唯一标识,同一项目在不同发行批次的官方信息披露中名称不完全一致,可能会被判定为两个不同项目,可能会导致项目数量、总投资等信息与实际情况存在差异。
5.同一项目在同一发行批次里可能在不同地市、区县里均有发行,本文将其作为分段项目,划分为多个项目,可能会导致项目数量等信息与实际情况存在差异。
6.由于全国同类型项目或者同一项目在不同发行批次被分到了不同的资金投向领域,本文资金投向领域根据项目名称重新进行了资金投向领域的划分。同时,因离岸人民币地方政府债券(本文简称境外债)仅对外公布债券信息,无项目清单及附件资料,无法判断资金投向领域,本文单列“境外债”领域进行标注。
7.被判定为同一项目的,其项目名称、资金投向领域及所属区划完全一致。
8.同一项目在同一年度内发行多次的,仅记一次项目数;同一项目在多年度有发行的,在对应发行年度分别记一次项目数;在6年项目数汇总时,一个项目仅记一次项目数。
9.部分省份存在资料缺失或总投资构成每批次发行均有变化,各省市2018—2023年新增专项债券申请规模前十项目清单根据已有发行资料进行统计得出。

10.由于2023年10月-12月所发部分项目官方未披露项目清单、一案两书等信息,无法确定各项目的所属区划、领域及发行金额,因此本文对这部分项目所属区划和领域暂归为其他。


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