【美国市政债案例】北印第安纳州通勤交通地区有限责任合并收入债券,2024系列
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 117天前 | 99 次浏览 | 分享到:


信息来源


 Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA(https://emma.msrb.org/)

NORTHERN INDIANA COMMUTER TRANSPORTATION DISTRICTLIMITED OBLIGATION CONSOLIDATED REVENUE BONDS, SERIES 2024

该债券是美国市政债,债券资金将用于提升主干轨道交通4号线的基础设施和其他相关提升改造,以及相关发行费用。标准普尔全球评级公司(STANDARD & POOR)给出“A+”评级,属于投资级债券。该项目与我国的交通基础设施类专项债项目类似。在保证覆盖还本付息的前提下,兼顾了公益性。

一、项目背景

印第安纳州(Indiana--IN)是美国中北部偏东的一个州。西北濒密歇根湖,北接密歇根州,东界俄亥俄州,西邻伊利诺伊州。南隔俄亥俄河与肯塔基州相望。东西宽257公里,南北长451公里,呈长方形。面积93993平方公里。印州主要产业是先进制造业、工业机械、运输、物流配送、信息技术、生命科学、金融经纪人、保险经纪人等。州内著名跨国公司有礼来制药总部、联邦快递美国第二大中心、丰田汽车北美第二大生产厂等。印州有较高比例的高科技人才雇员,其中工程业和与之相关联的行业雇佣的高科技人员占印州所有工业中高科技雇员的53%。此外,印州也是美国农业大州之一,农业经济在美国位于第九位,主要盛产玉米、大豆等。但近些年农业在印州经济中所占的重要性已呈下降趋势,服务业显著上升。
北印第安纳通勤交通区(以下简称“区”)是一个独特的市政委员会,根据1977年印第安纳法典8-5-15(“法案”)成立。该地区的领土与印第安纳州四个县的领土相连,由该地区的通勤客运铁路系统(“系统”)提供服务,并通过该系统通过:圣约瑟夫县,拉波特县,波特县和莱克县。每个这样的县都是该地区的一名成员。该地区是根据该法案设立的唯一的通勤交通区。

二、债券信息

该债券将以完全注册的形式发行,发行后将以Cede&Co.作为债券的名义持有人。债券从发行当年开始支付利息,并在之后每半年支付一次利息,即每年的7月1日和1月1日付息,直至到期为止。该最小发行额为5,000.00美元,并可以以5,000.00的整数倍进行购买。标准普尔全球评级公司(STANDARD & POOR)给出“A+”评级;穆迪投资服务有限公司(Moody’s Investors Services)给出“A1”评级。(详见表2+3)
表1债券分期发行情况表(美元)

表2穆迪信用评级等级一览表
债券资金用途
(a)芝加哥、伊利诺斯州的干线4号轨道交通基础设施的改善和提升其他相关配套设施提供资金。
(b)支付该系列债券发行费用。
债券资金还款来源及保障
1-1 从通勤铁路服务基金收到的资金分配
1-2 从电力铁路服务基金获得的资金分配
2 可用于偿还债务支出的和次级同类债券的额外债务收入
2-1 从美国联邦交通运输局根据“良好维修计划”从5337号基金中划拨给该地区的相关资金。应提供给该地区相关的“好维修计划”

2-2 其他基金,不包括该地区根据已签订或未来可能签订的任何全额拨款协议而从FTA处获得的任何资金。

三、项目信息

这个铁路系统作为芝加哥和印第安纳航空公司的铁路始于1903年,为印第安纳港和东芝加哥之间交通提供有轨电车服务。到1908年,这条铁路线新建68.9英里,一直延伸到了印第安纳州的西北部,从哈蒙德到南本德。到1909年,这条线路运营着开往伊利诺斯州普尔曼的火车,乘客们可以在此处换乘继续前往芝加哥市中心的火车。该系统后期与伊利诺斯州中央铁路公司签订了一项协议,将“湖岸”车厢与伊利诺斯州肯辛顿的蒸汽机车相连,然后拖到芝加哥市中心。

北印第安纳通勤交通区目前运营着南岸线(“南岸线”),为印第安纳州南本德和伊利诺斯州芝加哥千禧站之间提供火车通勤服务。该地区正在与印第安纳州西北地区发展管理局(“RDA”)和印第安纳州金融管理局(“IFA”)共同开展双轨项目和西湖走廊项目。该地区已就铁路项目的发展签订了第五项修订和重申的治理协议(“治理协议”),于2023年9月22日生效。该协议涉及在该地区开发和建设西湖走廊项目和双线项目。治理协议中的综合发展计划分别对该地区、IFA和RDA对双线项目和西湖走廊项目下项目的设计、采购、融资、建设、路权获取、运营和维护的进行了责任说明。


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