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案例 | 江西省上犹县“林业高质量发展工程”项目
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 91天前 | 211 次浏览 | 分享到:

本项目作为具有一定收益的公益性项目，符合农林水利—林业的投向领域。本项目债券存续期内项目预期运营收益能够合理保障偿还融资本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。本项目为2023年发行专项债券的项目，建设内容涵盖建设杉木丰产林，湿地松脂林，林地抚育提升等内容，建设内容符合农林水利-林业投向领域，预期收益全部来源于项目自身建设内容，项目收入成本测算依据充分，值得参考学习。

发行情况

截至2024年6月，该项目共发行了2批次，累计发行金额7,000.00万元。其中，2023年8月25日发行3,000万元，发行利率2.80%，10年期；2024年4月29日发行4,000万元，发行利率2.66%，20年期。

项目背景

上犹县位于江西省西南部，东邻南康区，南连崇义县，西接湖南省桂东县北界吉安市遂川县，全县拥有自然保护区面积9.1万亩，生态公益林面积 55.19 万亩,境内海拔 1000 米以上的大山峰 14座，森林覆盖率达 81.8%，是全国平均水平的近4倍，空气质量始终保持在优等，负氧离子等级常年为“对人体健康很有利”的7级。

在此背景下，上犹县林业局提出了上犹县林业高质量发展工程项目，通过对上犹县 10万亩林地进行提升改造和森林抚育，并发展林地抚育提升，进而带动上犹县林业经济的快速发展。

项目单位

上犹县林业局

建设内容

本项目共涉及林业用地总面积10万亩，主要建设内容包括：改造提升森林资源质量 10万亩，即建设杉木丰产林5.6万亩、湿地松脂林3.0万亩，林地抚育提升 1.0万亩，森林抚育10万亩，配套建设林区公路 21 公里，林道 58 公里看山管护站10个：购置森林消防设备5套，林业有害生物防治设备9套，智能化监控系统3套。

资金筹措

项目总投资为70,000.00万元，资金筹措方式为资本金和政府专项债券组成。其中，资本金27,000.00万元，占总投资的38.57%；申请专项债43,000.00万元，占总投资的61.43%。

收入来源

本项目主要收入为主伐木材收入、湿地松产脂收入、林地抚育提升（茯苓）收入。

1.主伐木材收入：主伐木材收入由杉木丰产林规格材销售收入和杉木丰产林非规格材销售收入构成，收入部分具体由亩数和产量及单价的相乘而得，具体内容如下

（1）主伐面积：本项目共有杉木丰产林 56,000.00亩，其中林内本身拥有 1500 亩可主伐杉木，分2年主伐完。运营期第一年伐 750 亩，第二年伐 750 亩。剩余 54500 亩拟分三批主伐:第一批主伐 20000 亩，第二批主伐 20000 亩,第三批主伐 14500 亩主伐起始年龄为5年，每批分25年完成主伐。故第一批从运营期第三年开始伐25年伐完。第二批从运营期第四年开始，第三批从运营期第五年开始

（2）主伐产量：本项目主伐蓄积为17.34m³/亩，其中生产规格材16.47 m³/亩;非规格材 0.87 m³/亩。

（3）主伐单价本项目生产规格木材按1100元/ m³ (市场价主要为960元/ m³-1350 元/ m³之间，本项目保守估计取值1100元/ m³)，非规格木材 300 元/m3。

2. 湿地松产脂收入

（1）湿地松附属物(松脂)面积：本项目共有湿地松3.0万亩，预计项目第四年开始产脂，第四年预计1.5万亩，第五年 1.8万亩，第六年2.1万亩，第七年2.4万亩，第八年开始为2.7万亩并保持不变。

（2）湿地松附属物(松脂)产量：本项目湿地松产脂数量拟为每亩70kg。

（3）湿地松附属物(松脂)销售单价：本项目销售单价拟按照12元/kg进行估算。

3. 林地抚育提升(茯苓)收入

（1）林地抚育提升(茯苓)面积：本项目拟设置10000亩的林地抚育提升，本项目第4年开始采摘，每年种植采摘面积 2500亩，采摘后重新种植茯苓。

（2）林地抚育提升(茯苓)产量：本项目林地抚育提升茯苓产量保守估计按每亩600kg。

（3）林地抚育提升(茯苓)销售单价：本项目销售单价根据市场行情，保守估计按照18元/kg进行估算。

运营成本

项目建成后的经营成本主要包括外购原材料费用、主伐木材费用、松脂采收费用、林地抚育提升(茯苓)采收费用、林地抚育提升(茯苓)种植费用、森林抚育费用、护林费用、土地流转费用、外购燃料及动力费、工资及福利费、维修费用、税金等各项费用支出。债券存续期内运营成本合计120,556.24万元。

（1）外购原材料费：外购原材料费为林地肥料费用，按100元/亩测算。项目共有林地面积10万亩，年外购原材料费为1000万元。
（2）主伐木材费用：项目主伐杉木丰产林费用按240元/m³计算。
（3） 松脂采收费用：松脂采收费用拟按照 1.0元/kg 进行测算。
（4）林地抚育提升(茯苓)采收费用：林地抚育提升(茯苓)采收费用拟按照0.5元/kg进行测算。
（5）林地抚育提升(茯苓)种植费用：采收后的茯苓需重新种植，本项目种植费用按1100元/亩预测。
（6）森林抚育费用：拟按照 50 元/亩/年进行测算，项目共有林地面积10万亩。计算期内森林抚育费用合计7000万元，每年250万元
（7）护林费用：拟按照每亩5元/年进行测算，项目共有林地面积10万亩。
（8）土地流转费用：本项目林地流转费用按60元/年/亩预测，共流转林地面积10万亩。
（9）外购原材料及燃料动力价格：本项目外购燃料及动力主要为项目运营、办公等水电消耗。项目年消耗电力32.50万度，新水6.5万吨。电力单价按0.7元/度，新水2元/吨。
（10）工资标准及工资总额：本项目运营期需新增劳动定员60人，其中管理人员5人，技术人员20人，一般工人 35 人。管理人员工资按6.0万元/年，技术人员工资按6.0万元/年。一般工人按5.5万元/年。工资每3年上涨5%。
（11）维修费用：项目维修费用按工程费用的0.3%预计。
（12）本项目考虑建设期进项税，城市维护建设税按应交增值税5.00%计算;教育税及地方教育税附加按应交增值税5.00%计算，考虑进项税后，本期无需缴纳的税费。

融资平衡情况

本次发行专项债券各项目预期现金流入合计238,435.04万元，预期现金流出合计 120,556.24万元，债券存续期内债券本金与利息合计88,430.00万元项目存续期内偿债资金覆盖倍数为1.33倍，还本付息资金有充分保障，项目实施方案资金计划能够满足发行专项债券资金充足性要求。

总结

项目的实施，符合国家产业政策、发展规划，符合国家乡村振兴发展方针，切合苏区振兴发展的战略部署，对于促进地方区域林业经济的发展具有重要意义，是十分必要的。本项目符合农林水利-林业的投向领域，属于地方政府专项债券重点支持范围，是具有一定收益的公益性项目，项目资金筹措方式由资本金和专项债券组成，本项目预期收益全部来源于项目自身建设内容，在论述项目收入和成本过程中考虑慎重，在收入成本的构成来源清晰罗列组成部分及计算方式，实现了收入成本测算依据充分。


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