专栏｜37个发行主体分析（河北）——地方政府新增专项债券数据及解读（十三）
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作者: 泓创智胜
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发布时间: 372天前
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37个发行主体分析（河北）
2018—2023年，河北省新增专项债发行规模逐年攀升，2018年发行规模为795.00亿元；2019年发行规模为1171.00亿元；2020年发行规模为1691.00亿元；2021年发行规模为1946.00亿元；2022年发行规模为2294.00亿元；2023年发行规模为2082.00亿元。2018—2023年年均复合增长率为21.23%，新增专项债累计发行规模为9979.00亿元，约占全国累计新增专项债券规模的5.34%。河北省2018—2023年新增专项债券发行情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）河北省新增专项债券发行期限涉及3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期、30年期。整体来看，河北省新增专项债券发行期限以10年期和15年期为主。两种期限六年发行总金额5084.87亿元，占河北省六年发行总金额的50.96%。含权期限方面，河北省2019年发行3+2年期含权期限债券115.09亿元，5+5年期含权期限债券25.46亿元。2018年-2023年，河北省共发行分年还本债券174期，累计发行规模7054.07亿元，占河北省新增专项债券发行总规模的70.69%。河北省2018—2023年新增专项债券期限发行情况
单位：亿元
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
河北省2018—2023年新增专项债券平均发行期限分别为8.32年、11.15年、14.46年、17.71年、16.93年、16.81年。2018年-2021年平均发行期限整体呈现稳步增长趋势；2022年-2023年，平均发行期限略有下降。河北省2018—2023年新增专项债券平均发行期限情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
2018—2023年河北省新增专项债券平均发行利率呈波动下行趋势。2018年河北省新增专项债券平均发行利率为3.97%；2019年河北省新增专项债券平均发行利率3.47%，同比下行50BP；2020年河北省新增专项债券平均发行利率3.35%，同比下行12BP；2021年河北省新增专项债券平均发行利率3.45%，同比上行10BP；2022年河北省新增专项债券平均发行利率为3.13%，同比下行32BP；2023年河北省新增专项债券平均发行利率为3.03%，同比下行10BP。河北省2018—2023年新增专项债券平均发行利率情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
2018年—2023年，河北省共发行新增专项债券项目6628个，各年度新发项目数量虽有高低变化，但每年新发比例均超过70.00%。河北省2018—2023年新增专项债券新老项目发行情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
从专项债券资金投向领域来看，河北省新增专项债券资金投向领域逐渐扩大，至2021年年底已经涉及包括城乡冷链等物流基础设施、新型基础设施建设、支持中小银行发展等在内的所有领域。2018—2023年，河北省新增专项债券资金发行规模前三为市政和产业园区基础设施、社会事业、保障性安居工程。其中市政和产业园区基础设施领域发行规模3469.24亿元，占比34.77%；社会事业领域发行规模1665.40亿元，占比16.69%；保障性安居工程领域发行规模1563.38亿元，占比15.67%。河北省2018—2023年新增专项债券资金投向情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
从各地区新增专项债券发行规模排名来看，截至2023年河北省12个地区新增专项债券发行规模前三的地区为河北省本级、石家庄市、保定市。其中，河北省本级累计发行规模为1657.39亿元，占比为16.61%；石家庄市累计发行规模为1419.32亿元，占比为14.22%；保定市累计发行规模为1390.52亿元，占比为13.94%。河北省下辖行政区2018—2023年新增专项债券发行情况
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
2018年-2023年，河北省新增专项债券发行主要存在以下几个特点：
（1）六年时间，发行总额在全国排名保持前十位；
（2）分年还本债券发行规模全国第一；
（3）六年间平均每年新发行项目1000余个，新发项目比例均保持在70.00%以上。
河北省2018—2023年新增专项债券申请规模前十清单项目清单
数据来源：专项债券信息网（www.zhuanxiangzhaiquan.com）
（1）案例一：河北省新建北京至雄安新区至商丘高速铁路雄安新区至商丘段
建设内容：线路起自京雄城际铁路雄安站，经河北省雄安新区、沧州市、衡水市、邢台市，山东省聊城市，河南省阳市，山东省济宁市、菏泽市至河南省商丘市，接入商合杭高铁商丘站，正线全长552.50公里，全线设14个车站，其中新建车站11个。同步建设本线与石济客专北东、西南联终线18.50公里，雄安站至津保铁路天津方向联络线11.90公里，雄安动车所增设检查库线、存车线，改建商丘地区相关既有线。总投资构成及债券发行情况：本项目总投资为827.10亿元，其中，资本金413.60亿元，占总投资的50.00%。其中：中国国家铁路集团有限公司出资155.20亿元，河北省出资114.80亿元（含征地拆迁费用42.70亿元），山东省出资124.20亿元（含征地拆迁费用53.90亿元），河南省出资19.40亿元（含征地拆迁费用6.70亿元）。资本金以外，使用其他资金解决。本项目河北省应承担114.80亿元，省市按6：4比例分担，即省本级承担68.28亿元，雄安新区5.41亿元，沧州市10.89亿元，衡水市21.46亿元，邢台市7.76亿元。沧州市承担10.89亿元，由沿线任丘市、河间市、肃宁县、献县共同出资，其中：任丘市出资5.17亿元、河间市出资1.25亿元、肃宁县出资3.99亿元、献县出资0.48亿元。河间市资本金1.25亿元通过发行专项债券解决。河间市发展改革局2022年拟发行10年期专项债券4100.00万元、2023年拟发行10年期专项债券4100.00万元、2024年拟发行10年期专项债券4300.00万元。收入来源：铁路自身运营收入献县出资的分成收入，铁路运营收入包括票价收入，行李包裹运费收入，客运杂费餐车、候车厅等其他旅客服务收入，广告冠名权收入。
（2）案例二：河北省容东片区规划
资金投向领域：市政和产业园区基础设施—产业园区基础设施建设内容：容东片区建设内容包括：征地拆迁、市政基础设施、安置房、租赁房等各类住房，景观绿化、水系、轨道交通、公共服务设施、地下公共空间、商业办公、地下停车场以及外围配套项目等。总投资构成及债券发行情况：本项目总投资为250.00亿元，其中，资本金0.00亿元，占总投资的0.00%，计划使用专项债券250.00亿元，占总投资的100.00%。2019年拟申请使用10年期专项债券40.00亿元；2019年拟申请使用20年期专项债券60.00亿元；2019年拟申请使用30年期专项债券150.00亿元。收入来源：本项目收入来源于土地出租收入、土地出让收入。
【数据说明】
1.发行规模包含支持中小银行发展和离岸人民币地方政府债券。
2.由于部分项目在正常发行披露时发行规模四舍五入，导致项目合计发行规模与债券发行规模存在一定差异，故本文全国发行规模采用债券发行规模做统计分析，各发行主体发行规模采用项目合计发行规模做统计分析，且均不涉及资金用途调整数据。
3.期限计算时，已将含权期限进行对应加和处理。同时，由于2018年部分项目无详细附件资料，无法判定所属债券期数，故本文按最小期限、利率进行计算。全文平均发行期限、平均发行利率均为加权平均。
4.所有数据以项目名称为唯一标识，同一项目在不同发行批次的官方信息披露中名称不完全一致，可能会被判定为两个不同项目，可能会导致项目数量、总投资等信息与实际情况存在差异。
5.同一项目在同一发行批次里可能在不同地市、区县里均有发行，本文将其作为分段项目，划分为多个项目，可能会导致项目数量等信息与实际情况存在差异。
6.由于全国同类型项目或者同一项目在不同发行批次被分到了不同的资金投向领域，本文资金投向领域根据项目名称重新进行了资金投向领域的划分。同时，因离岸人民币地方政府债券（本文简称境外债）仅对外公布债券信息，无项目清单及附件资料，无法判断资金投向领域，本文单列“境外债”领域进行标注。
7.被判定为同一项目的，其项目名称、资金投向领域及所属区划完全一致。
8.同一项目在同一年度内发行多次的，仅记一次项目数；同一项目在多年度有发行的，在对应发行年度分别记一次项目数；在6年项目数汇总时，一个项目仅记一次项目数。
9.部分省份存在资料缺失或总投资构成每批次发行均有变化，各省市2018—2023年新增专项债券申请规模前十项目清单根据已有发行资料进行统计得出。
10.由于2023年10月-12月所发部分项目官方未披露项目清单、一案两书等信息，无法确定各项目的所属区划、领域及发行金额，因此本文对这部分项目所属区划和领域暂归为其他。
