在经济下行压力加大、有效信贷需求萎缩、同业竞争日趋激烈的宏观环境下，拓展地方政府专项债券业务正成为商业银行优化资产配置、培育新利润增长点的重要突破口。商业银行应深度参与专项债券项目全生命周期流程，提升债务服务能力，挖掘业务收益点，实现经营质效的全面提升。

一、聚焦项目前端谋划，形成先发业务优势

商业银行应通过顾问服务前置，主动参与地方经济社会发展规划，如通过设立政府重大项目服务专班，重点深化与财政、发改、国资等核心部门的沟通合作，获得信息获取优先权，积极了解地方储备项目情况。同时通过项目咨询服务前移，形成业务先发优势，在项目全流程都深度参与，形成金融服务闭环，前期锁定项目，后期聚焦服务成果转化。通过专项债券全流程服务，锁定项目单位、承建单位、工人工资专户等，实现专项债资金系统内循环，在资金沉淀、信贷投放、债券承销、结算服务等各环节持续发力，以专项债资金流为线索，提升上下游综合收益。

二、用好专项债券用作项目资本金政策，抢抓优质项目

专项债券作为服务国家战略的重要融资工具，商业银行应提高前瞻性，重点聚焦及支持符合专项债政策导向的优质储备项目，尤其是具备技术前瞻性和经济外溢效应的优质项目，做到提早谋划、提早准备。

特别是要用好专项债券用作项目资本金政策。商业银行应瞄准资本金政策支持范围，围绕项目收益平衡能力选择收入来源清晰、长远预期良好、具备稳定经营性现金流的项目领域。例如收费公路、轨道交通、城镇污水垃圾收集处理、城市停车场等，提高自身资产质量。

对于暂未纳入专项债券资本金适用范围的建设项目，若项目主体通过自有资金或财政性资金补足项目资本金，商业银行在落实风险管控前提下，也可对符合国家产业政策导向且具备稳定现金流的优质项目提供市场化融资，配套提供项目贷款或其他综合金融服务。

三、积极推动配套融资，创新融资服务方案

依据《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，专项债券可作为重大项目资本金，撬动市场化融资。商业银行可以针对专项债券项目收益特点及融资结构需求，开发定制化的金融产品，制定具有针对性的产品创新方案及产品适配策略，合理确定贷款额度和还款期限，适度融资规模，设计灵活的弹性还款机制等。目前常见专项债券配套市场化融资的融资结构主要有三种：

1.全额资本金模式。专项债券资金全部作为项目资本金，剩余资金缺口通过市场化融资补足。

2.纯债务性资金模式。专项债券资金全部作为债务性资金，项目资本金由企业自有资金或财政资金提供，同时配套市场化融资。

3.混合使用模式。某些地区实践中，将部分专项债券资金指定用于补充项目资本金，剩余资本金由企业自筹或财政统筹，其余专项债券资金作为债务性资金，并配套市场化融资。

四、优化银行内部营销体系，做好重要部门和环节分层营销

商业银行需明确各级机构职责分工，优化对重点部门、关键环节的分层营销。各分行机构相关客户部门要保持与省级财政厅、发改委等核心部门的常态化沟通，动态掌握省内专项债申报发行信息，提升核心客户黏性，同时针对重大项目，做好跨部门资源整合。二级分行与经营单位要深耕属地资源，做到精准营销，由专班小组主动对接项目单位，在项目谋划、发行、资金拨付及运营管理等各业务触点主动嵌入金融服务，实现咨询、配资、运营等各环节收益闭环，确保项目全周期综合收益的深度挖掘与转化。

五、用好外部智囊团，加强与第三方服务机构服务合作

深化与第三方专业服务机构的合作，使外部智力资源深度整合至银行专项债券项目服务体系。借力专业机构在技术储备、行业经验、响应时效等方面的综合优势，将第三方服务系统化融入项目的前期谋划、申报辅导、项目发行等环节。如通过服务机构在政策要点、申报流程等方面的专业培训，广泛接触潜在客户，现场挖掘项目需求，提升获客效率。又或通过服务机构的现场服务，对项目进行专业梳理与诊断，协助科学筛选符合条件的项目，结合项目实施情况与银行自身利益需求，提供专业化项目包装建议等。

总结：

商业银行积极参与地方专项债券项目，既是响应国家战略的政策要求，更是实现自身经营质量提升的关键举措。通过介入收益覆盖充分、现金流稳定的优质项目，不仅有助于存款撬动，推动资产质量优化及综合收益水平提升，更可以衍生业务机会，优先获取重大项目投资信息，增强政银互信。在当前稳增长、扩内需的政策背景下，商业银行应迅速响应，主动对接地方政府专项债项目，实现对公业务良好发展。